若人工效率差异为1500元,标准工资率为5元/小时,变动制造费用的标准分配率为1.5元/小时,则变动制造费用的效率差异为

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(1)【◆题库问题◆】:[单选] 若人工效率差异为1500元,标准工资率为5元/小时变动制造费用的标准分配率为1.5元/小时,则变动制造费用的效率差异为()元。
A.300
B.200
C.150
D.450

【◆参考答案◆】:D

【◆答案解析◆】:本题考核变动制造费用的效率差异。1500=(实际工时-标准工时)×5(实际工时-标准工时)×标准分配率=300×1.5=450

(2)【◆题库问题◆】:[单选] 金融资产按其收益的特征可分为三类,其中收益与发行人的财务状况相关程度高的证券是()。
A.固定收益证券
B.变动收益证券
C.权益证券
D.衍生证券

【◆参考答案◆】:C

【◆答案解析◆】:固定收益证券的收益与发行人的财务状况相关程度低,除非发行人破产或违约,证券持有人将按规定数额取得收益。权益证券的收益与发行人的财务状况相关程度高,其持有人非常关心公司的经营状况。衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具。所以选项C是正确答案

(3)【◆题库问题◆】:[多选] 以每股收益最大化作为财务管理的目标,其缺陷是()
A.没有考虑资金时间价值
B.没有考虑风险因素
C.只考虑自身收益而没有考虑社会效益
D.没有考虑投入资本和获利之间的关系

【◆参考答案◆】:A, B

【◆答案解析◆】:利润代表了企业新创造的财富,企业的财富与社会效益有一定的一致性,所以C不正确;每股收益最大化相对于利润最大化而言,把企业的利润与股东投入的资本联系了起来考虑,所以D不正确。

(4)【◆题库问题◆】:[单选] 需要进行成本还原的分步法是()。
A.A·平行结转分步法
B.B·分项结转分步法
C.C·综合结转分步法
D.D·逐步结转分步法

【◆参考答案◆】:C

(5)【◆题库问题◆】:[多选] 能使某种产品本月发生的生产费用就是本月完工产品的成本的划分完工产品成本与在产品成本的方法有()
A.不计算在产品成本的方法
B.在产品成本按年初数固定计算的方法
C.在产品成本按其所耗用的原材料费用计算
D.在产品按定额成本计价法

【◆参考答案◆】:A, B

【◆答案解析◆】:在不计算在产品成本的方法和在产品成本按年初数固定计算的方法下,月初在产品成本等于月末在产品成本,所以能使某种产品本月发生的生产费用就是本月完工产品的成本。

(6)【◆题库问题◆】:[单选] 在边际贡献大于固定成本的情况下,下列措施中有利于降低企业总杠杆系数的有()
A.增加产品销量
B.提高产品单价
C.提高资产负债率
D.节约固定成本支出

【◆参考答案◆】:D

【◆答案解析◆】:经营杠杆系数=边际贡献/(边际贡献-固定成本),如果不考虑优先股,财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息),息税前利润=边际贡献-固定成本=销量×(单价-单位变动成本)-固定成本,可见产品销售数量、销售价格和固定成本均对两个杠杆系数产生影响,只有利息费用对财务杠杆系数产生影响而对经营杠杆系数不产生影响。【该题针对“财务杠杆”知识点进行考核】

(7)【◆题库问题◆】:[问答题,案例分析题] 计算题:A公司为扩大生产,准备添置一条生产线,预计该生产线使用年限为6年,正在讨论是购买还是租赁。有关资料如下:(1)如果自行购置该生产线,预计购置成本1500万元。该类生产线税法规定的折旧年限为10年,折旧方法为直线法,预计净残值率为6%。(2)预计6年后该生产线的变现收入为400万元。(3)如果租赁该生产线,租期6年,每年年末需要向出租方支付租金280万元。(4)租赁期内租赁合同不可撤销,租赁期满生产线由出租方收回。(5)该生产线每年的维修保养费用为16万元。(6)A公司适用的所得税税率为25%,有担保债券的税后利率为6%。(7)该项目要求的最低报酬率为10%。(8)该租赁为直接抵扣租赁。要求:

【◆参考答案◆】:注意:在直接抵扣租赁下,该生产线每年的维修保养费用16万元属于租赁替代购买决策的相关现金流量,即对于承租方而言,如果自行购买则维修保养费用需其负担,但如果租赁则维修保养费用应由出租方负担,税后维修保养费用12万元[16×(1-25%)]属于租赁替代购买决策的相关现金流入量。 (1) ①每年折旧=1500×(1-6%)/10=141(万元) 每年折旧抵税=141×25%=35.25(万元) ②每年税后租金=280×(1-25%)=210(万元) ③每年税后维修保养费用节约=16×(1-25%)=12(万元) ④第6年末该生产线的账面价值=1500-141×6=654(万元) 第6年末该生产线变现净损失抵税=(654-400)×25%=63.5(万元) 注意:第6年末该生产线变现收入、变现净损失抵税的折现率10%。 ⑤租赁替代购买的净现值=资产购置成本-租赁期税后现金流量现值-期末资产税后现金流量现值 =1500-(210+35.25-12)×(P/A,6%,6)-(400+63.5)×(P/F,10%,6) =1500-1146.96-261.65=91.39(万元) 计算结果表明,租赁替代购买的净现值大于零,因此,A公司应该选择租赁。 (2)A公司可以接受的最高租金,即承租人的损益平衡租金,承租人的损益平衡租金是指租赁替代购买的净现值为零的租金数额。假设每年的税后租金为X,则有: NPV=1500-(X+35.25-12)×(P/A,6%,6)-(400+63.5)×(P/F,10%,6) =1500-(X+35.25-12)×4.9173-(400+63.5)×0.5645 =0 求得:X=[1500-(400+63.5)×0.5645]/4.9173-35.25+12 =(1500-261.65)/4.9173-35.25+12 =251.84-35.25+12=228.59(万元) 每年的税前租金=228.59/(1-25%)=304.79(万元) 所以,A公司可以接受的最高租金为304.79万元。

(8)【◆题库问题◆】:[单选] 某公司债券成本为10%,该公司股票风险较低,贝塔系数为0.2,无风险利率为5%。采用债券收益加风险溢价法,则普通股成本是()。
A.11%
B.15%
C.14%
D.13%

【◆参考答案◆】:D

【◆答案解析◆】:一般认为,某企业普通股风险溢价对其自己发行的债券来讲,大约在3%-5%之间,对风险较高的股票用5%,风险较低的股票用3%。该公司股票风险较低,因此普通股成本=10%+3%=13%。

(9)【◆题库问题◆】:[单选] 已知风险组合的期望报酬率和标准离差分别为15%和20%,无风险报酬率为8%,某投资者将自有资金100万元中的20万元投资于无风险资产,其余的80万元资金全部投资于风险组合,则下列说法中不正确的是()。
A.总期望报酬率为13.6%
B.总标准差为16%
C.该组合位于M点的右侧
D.资本市场线斜率为0.35

【◆参考答案◆】:C

【◆答案解析◆】:Q=80/100=0.8,总期望报酬率=0.8×15%+(1-0.8)×8%=13.6%;总标准差=0.8×20%=16%,根据Q=0.8小于1可知,该组合位于M点的左侧(或根据同时持有无风险资产和风险资产组合可知,该组合位于M点的左侧);资本市场线斜率=(15%-8%)/(20%-0)=0.35。

(10)【◆题库问题◆】:[多选] 按照市场有效原则,假设市场是完全有效的,下列结论正确的有()。
A.在证券市场上只能获得与投资相称的报酬,很难增加股东财富
B.不可能通过筹资获取正的净现值
C.购买或出售金融工具的交易净现值为零
D.不要企图靠生产经营性投资增加股东财富

【◆参考答案◆】:A, B, C

【◆答案解析◆】:如果资本市场是完全有效的,购买或出售金融工具的交易的净现值就为零,不要企图通过筹资获取正的净现值,而应当靠生产经营性投资增加股东的财富。

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