下列各项中，属于企业进行财务预测的基本步骤的有（）。

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中，属于企业进行财务预测的基本步骤的有（）。
A．生产量预测
B．估计经营资产和经营负债
C．估计各项费用和保留盈余
D．估计所需融资

【◆参考答案◆】：B, C, D

【◆答案解析◆】：本题考核财务预测的意义、目的和步骤。财务预测的基本步骤如下：（1）销售预测；（2）估计经营资产和经营负债；（3）估计各项费用和保留盈余；（4）估计所需融资。

(2)【◆题库问题◆】：[判断题] 净收益理论认为，只要债务成本低于权益成本，负债越多企业价值越大。()
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 下列属于布莱克-斯科尔斯期权定价模型假设条件的有()。
A．标的股票不发放股利
B．交易成本为零
C．期权为欧式看涨期权
D．标的股价接近正态分布

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：布莱克-斯科尔斯期权定价模型的假设条件有：(1)标的股票不发放股利;(2)交易成本为零;(3)短期无风险利率已知并保持不变;(4)任何证券购买者均能以短期无风险利率借得资金;(5)对市场中正常空头交易行为并无限制;(6)期权为欧式看涨期权;(7)标的股价接近正态分布。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业只生产B产品，销售单价为40元，2008年销售量为100万件，单位变动成本为20元，年固定成本总额为100万元，利息费用为40万元，优先股股息为120万元，普通股股数为500万股，所得税税率为25%，下列说法不正确的是（）。
A．销售量为100万件时的财务杠杆系数为1.12
B．销售量为100万件时的总杠杆系数为1.18
C．2008年的每股收益为2.55元
D．销售量为100万件时的经营杠杆系数为1.09

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：销售量为100万件时的财务杠杆系数＝[100×（40－20）－100]/[100×（40－20）－100－40－120/（1－25%）]＝1900/1700＝1.12，销售量为100万件时的总杠杆系数＝[100×（40－20）]/[100×（40－20）－100－40－120/（1－25%）]＝2000/1700＝1.18，2008年的每股收益＝｛[100×（40－20）－100－40]×（1－25%）－120｝/500＝2.55（元），销售量为100万件时的经营杠杆系数＝100×（40－20）/[100×（40－20）－100]＝1.05。

(5)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 计算题：A公司本年销售收入5000万元，净利润400万元，支付股利200万元，年末有关资产负债表资料如下：单位：万元根据过去经验，需要保留的金融资产最低为2840万元，以备各种意外支付。要求：

【◆参考答案◆】：(1)变动经营资产销售百分比 =7000×80%/5000×100%=112% 变动经营负债销售百分比 =3000×60%/5000×100%=36% 可供动用的金融资产 =3000-2840=160(万元) ①销售净利率=400/5000×100%=8% 股利支付率=200/400×100%=50% 因为既不发行新股，回购股票也不举借新债，所以外部融资额为0，假设下年的销售增长额为W万元，则： 0=W×(112%-36%)-160-(5000+W)×8%×(1-50%) 解得：销售增长额=500(万元) 所以，下年可实现的销售额 =5000+500=5500(万元) ②外部融资额 =(5500-5000)×(112%-36%)-160+100-5500×6%×(1-80%) =254(万元) ③504=(6000-5000)×(112%-36%)-160-6000×8%×(1-股利支付率) 股利支付率=80% 可以支付的股利=6000×8%×80%=384(万元) ④下年的销售额 =5000×(1+25%)×(1-8%)=5750(万元) 外部融资额 =(5750-5000)×(112%-36%)-160-5750×10%×(1-70%) =237.5(万元) 外部负债融资额=外部融资额-外部权益融资额 =237.5-100=137.5(万元) ⑤外部融资额 =5000×5%×(112%-36%)-160-5000×(1+5%)×10%×70% =30-367.5=-337.5(万元) 因此，剩余资金337.5万元。 (2)外部融资额=预计资产总量-已有的资产-负债的自发增长-内部提供的利润留存 800=12000-10000-800-下年销售额×8%×(1-50%) 解得：下年销售额=10000(万元) 

【◆答案解析◆】：【该题针对“销售百分比法”知识点进行考核】

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于期权估价原理的叙述，正确的有()。
A．在复制原理下，需要运用财务杠杆投资股票来复制期权
B．在复制原理下，每一步计算都要复制投资组合
C．风险中性原理是复制原理的替代办法
D．采用风险中性原理与复制原理计算出的期权价值是不相同的

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：在复制原理下，需要运用财务杠杆投资股票来复制期权，这种做法在涉及复杂期权或涉及多个期间时，非常繁琐。其替代办法就是风险中性原理。在风险中性原理下，不用每一步计算都复制投资组合。采用风险中性原理与复制原理计算出的期权价值是相同的。【该题针对"期权估价原理"知识点进行考核】

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（）。
A．企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备
B．企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款
C．企业向战略投资者进行定向增发
D．企业向股东发放股票股利

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：选项A属于降低短期偿债能力的表外因素。降低短期偿债能力的表外因素包括三项：（1）与担保有关的或有负债；（2）经营租赁合同中承诺的付款；（3）建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业在一债务纠纷案件中,因承担一般保证责任而成为被告之一,其后该企业被其他债权人申请破产,人民法院予以受理。对该企业有关保证责任的诉讼,人民法院的正确处理方式是()。
A．继续审理
B．中止审理
C．终止审理
D．驳回起诉

【◆参考答案◆】：A

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 下列方法中，不属于债务成本估计方法的是()。
A．到期收益率法
B．可比公司法
C．债券收益加风险溢价法
D．风险调整法

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：债券收益加风险溢价法是普通股成本估计的方法，因此是本题的答案。【该题针对"债务成本的估计"知识点进行考核】

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 下列有关增加股东财富的表述中，正确的有()
A．收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素
B．多余现金用于再投资有利于增加股东财富
C．增加借款可以增加债务价值以及企业价值，但不一定增加股东财富
D．提高股利支付率，有助于增加股东财富

【◆参考答案◆】：A, C

【◆答案解析◆】：股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，利润可以推动股价上升，所以收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素，即选项A的说法正确。如果企业有投资资本回报率超过资本成本的投资机会，多余现金用于再投资有利于增加股东财富，否则多余现金用于再投资并不利于增加股东财富，因此选项B的说法不正确。财务目标的准确表述是股东财富最大化，企业价值=股权价值+净债务价值，企业价值的增加，是由于股权价值增加和净债务价值增加引起的，只有在股东投资资本不变和净债务价值增加=0的情况下，企业价值最大化才是财务目标的准确描述，所以选项C正确;企业与股东之间的交易也会影响股价(例如分派股利时股价下跌，回购股票时股价上升等)，但不影响股东财富。所以，提高股利支付率不会影响股东财富，选项D的说法不正确。