下列各项中，通常属于生产维持级作业的作业动因的有（）

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中，通常属于生产维持级作业的作业动因的有（）
A．模具样板制作数量
B．设备数量
C．厂房面积
D．机器工时

【◆参考答案◆】：B, C

【◆答案解析◆】：生产维持级作业是为维持工厂生产而从事的作业。选项A通常属于产品级作业，选项D通常属于产量级作业。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 假设在资本市场中，平均风险股票报酬率12%，权益市场风险溢价为6%，某公司普通股β值为1.2。该公司普通股的成本为()。
A．12%
B．13.2%
C．7.2%
D．6%

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：因为平均风险股票报酬率为12%，权益市场风险溢价为6%，则无风险报酬率=平均风险股票市场报酬率-权益市场风险溢价=12%-6%=6%，公司普通股成本=Rf+β×(Rm-Rf)=6%+1.2×6%=13.2%。【该题针对"普通股成本的估计"知识点进行考核】

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于利润最大化与每股收益最大化两种观点的相同点的表述中，正确的是()。
A．都没有考虑所获利润和投入资本额的关系、所获利润和所承担风险的关系
B．都没有考虑利润的取得时间、所获利润和投入资本额的关系
C．都没有考虑利润的取得时间、所获利润和所承担风险的关系
D．都没有考虑利润的取得时间、所获利润和投入资本额的关系、所获利润和所承担风险的关系

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：每股收益最大化观点认为：应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，这是每股收益最大化与利润最大化观点相比的进步之处，但这种观点仍然存在以下与利润最大化观点相同的缺陷：(1)仍然没有考虑每股收益取得的时间。(2)仍然没有考虑每股收益的风险。所以，选项C的表述正确，选项A．B．D的表述不正确。

(4)【◆题库问题◆】：[问答题,案例分析题] 案例旭日公司财务比率分析【案例背景】资料一旭日公司组建于1982年，是中国最具国际竞争力的建筑公司集团，以房屋建筑承包、国际工程承包、地产开发、基础设施建设和市政勘察设计为核心业务，发展壮大成为中国建筑业、房地产公司排头兵和最大国际承包商，是不占有国家大量资金、资源和专利，以从事完全竞争行业而发展壮大起来的国有公司，也是中国唯一一家拥有三个特级资质的建筑公司。2013年年初，旭日公司为了进一步扩大产业实力，拟承包一个商业大厦的建筑工程，为了解公司当前的各种财务能力，打算对公司的财务报表进行分析，下列是旭日公司2012年的相关财务报表：旭日公司2012年现金流量表中经营活动现金流量净额为175亿元。资料二东大公司是旭日集团下属的一家全资子公司，是集设计、开发、制造、销售一条龙的生产阀门公司。东大公司以科技为先导，注重技改投入，采用专用的CAD机械设计系统。运用高科技的机械分析来模拟验证，以完美的结构与造型，使产品不断创新。公司率先建立了完善的微机管理网络销售、售后服务、财务、劳资、人事、开发设计、生产、质量、物资全面纳入了微机管理，因此大大提高了产品质量。为了公司更好的发展，公司管理层打算对公司的财务报表进行系统的分析，其财务分析采用改进的管理用财务报表分析体系。该公司2011年、2012年改进的管理用财务报表相关历史数据如下：【案例要求】（1）假设旭日公司上述资产负债表的年末金额可以代表全年平均水平，计算旭日公司2012年的下列指标：①营运资本配置比率、流动比率、速动比率、现金比率和现金流量比率；②资产负债率、产权比率、权益乘数、长期资本负债率、利息保障倍数、现金流量利息保障倍数和现金流量债务比；③应收账款周转次数、存货周转天数、流动资产周转次数、营运资本周转次数、非流动资产周转次数和总资产周转次数；（存货周转天数根据营业成本计算，天数计算结果取整，一年按照365天计算）④销售净利率、总资产净利率和权益净利率。（2）说明影响速动比率可信性的重要因素，以及影响长期偿债能力的表外因素。（3）说明计算和使用存货周转率时应注意的问题。（4）旭日公司2011年销售净利率为8%，总资产周转次数为1.6次，权益乘数为2，利用因素分析法，按照销售净利率、总资产周转次数和权益乘数的顺序，定量分析2012年权益净利率各驱动因素相比上年的变动对权益净利率相比上年的变动的影响程度（以百分数表示）。（5）2012年年初该公司发行在外普通股股数为800亿股，4月1日增发100亿股，8月1日回购120亿股，2012年年末普通股每股市价为33元，计算该公司2012年的市盈率、市净率和市销率指标。（6）根据资料二，假设东大公司上述资产负债表的年末金额可以代表全年平均水平，请分别计算东大公司2011年、2012年的净经营资产净利率、经营差异率和杠杆贡献率。（7）根据资料二，利用因素分析法，按照净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的顺序，定量分析2012年权益净利率各驱动因素相比上年的变动对权益净利率相比上年的变动的影响程度（以百分数表示）。（8）根据资料二，如果东大公司2013年的目标权益净利率为25%。假设该公司2013年保持2012年的资本结构和税后利息率不变，净经营资产周转次数可提高到3次，销售税后经营净利率至少应达到多少才能实现权益净利率目标。

【◆参考答案◆】：（1）①营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（1000-875）/1000=12.5% 流动比率=流动资产/流动负债=1000/875=1.14 速动比率=速动资产/流动负债=（95+5+400）/875=0.57 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债=（95+5）/875=0.11 现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债=175/875=0.2 ②资产负债率=负债/总资产=1900/3000=63.33% 产权比率=负债/股东权益=1900/1100=1.73 权益乘数=总资产/股东权益=3000/1100=2.73 长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债十股东权益）=1025/（1025+1100）=0.48利 息保障倍数=息税前利润/利息费用=（363+72）/72=6.04 现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用=175/72=2.43 现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额=175/1900=9.21% ③应收账款周转次数=销售收入/应收账款=4500/400=11.25（次/年） 存货周转天数=365×存货/销售成本-365×450/2250=73（天） 流动资产周转次数=销售收入/流动资产=4500/1000=4.5（次/年） 营运资本周转次数=销售收入/（流动资产-流动负债）=4500/（1000-875）=36（次/年） 非流动资产周转次数=销售收入/非流动资产=4500/2000=2.25（次/年） 总资产周转次数=销售收入/总资产=4500/3000=1.5（次/年） ④销售净利率=净利润/销售收入=272.25/4500=6.05% 总资产净利率=净利润/总资产=272.25/3000=9.08% 权益净利率=净利润/股东权益=272.25/1100=24.75% （2）影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。影响长期偿债能力的表外因素包括长期经营租赁、债务担保、未决诉讼。 （3）①计算存货周转率时，使用"销售收入"还是"销售成本"作为周转额，要看分析的目的。在短期偿债能力分析中，为了评估资产的变现能力需要计量存货转换为现金的金额和时间，应采用"销售收入"。在分解总资产周转率时，为系统分析各项资产的周转情况并识别主要的影响因素，应统一使用"销售收入"计算周转率。如果是为了评估存货管理的业绩，应当使用"销售成本"计算存货周转率，使其分子和分母保持口径一致。②存货周转天数不是越少越好。③应注意应付款项、存货和应收账款（或销售收入）之间的关系。④应关注构成存货的原材料、在产品、半成品、产成品和低值易耗品之间的比例关系。 （4）权益净利率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数 2011年权益净利率=8%×1.6×2-25.6% （1）替换销售净利率：6.05%×1.6×2=19.36% （2）替换总资产周转次数：6.05%×1.5×2=18.15% （3）替换权益乘数：6.05%×1.5×2.73=24.77% （4）（由于权益乘数是近似值，计算结果有微小误差） 销售净利率降低对于权益净利率变动影响=（2）-（1）=19.36%-25.6%=-6.24% 总资产周转次数降低对于权益净利率变动影响=（3）-（2）=18.15%-19.36%=-1.21% 权益乘数提高对于权益净利率影响=（4）-（3）=24.77%-18.15%=6.62% 2012年权益净利率-2011年权益净利率=24.77%-25.6%=-0.83% 综上可知：最重要的不利因素是销售净利率降低，使权益净利率减少6.24%，其次是总资产周转次数降低，使权益净利率减少1.21%。有利的因素是权益乘数提高，使权益净利率增加6.62%。不利因素超过有利因素，所以权益净利率减少0.83%。 （5）2012年流通在外普通股加权平均股数=800+100×9/12-120×5/12=825（亿股） 2012年每股收益=272.25/825=0.33（元/股） 市盈率=33/0.33=100 2012年年末流通在外普通股股数=800+100-120=780（亿股） 每股净资产=1100/780=1.41（元/股） 市净率=33/1.41=23.404 每股销售收入=4500/825=5.4545（元/股） 市销率=33/5.4545=6.05 （6）2011年：净经营资产净利率=252/1400×100%=18% 税后利息率=24/400×100%=6% 经营差异率=18%-6%=12% 杠杆贡献率=12%×（400/1000）=4.8% 2012年：净经营资产净利率=440/2200×100%=20% 税后利息率=48/600×100%=8% 经营差异率=20%-8%=12% 杠杆贡献率=12%×（600/1600）=4.5% （7）权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 2011年权益净利率=18%+（18%-6%）×（40011000）=22.8% （1）替换净经营资产净利率：20%+（20%-6%）×（400/1000）=25.6% （2）替换税后利息率：20%+（20%-8%）×（400/1000）=24.8% （3）替换净财务杠杆；20%+（20%-8%）×（600/1600）=24.5% （4）净经营资产净利率提高对于权益净利率变动影响=（2）-（1）=25.6%-22.8%=2.8% 税后利息率提高对于权益净利率变动影响=（3）-（2）=24.8%-25.6%=-0.8% 净财务杠杆下降对于权益净利率影响=（4）-（3）=24.5%-24.8%=-0.3% 2012年权益净利率-2011年权益净利率=24.5%-22.8%=1.7% 综上可知：净经营资产净利率提高使得权益净利率提高2.8%，税后利息率提高导致权益净利率下降0.8%，净财务杠杆下降导致权益净利率下降0.3%。三者共同影响使得2012年权益净利率比2011年权益净利率提高1.7%。 （8）2013年净经营资产净利率+（2013年净经营资产净利率-8%）×（600/1600）=25% 解得：2013年净经营资产净利率=20.36% 2013年净经营资产净利率=净经营资产周转次数×销售税后经营净利率 2013年销售税后经营净利率=20.36%/3=6.79% 2013年销售税后经营净利率至少达到6.79%才能实现权益净利率为25%的目标。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 激进型筹资政策下，临时性流动资产的来源是（）。
A．临时性负债
B．长期负债
C．自发性负债
D．权益资金

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：本题考核营运资本的筹资政策。激进型筹资政策下，临时性流动负债大于临时性流动资产，所以临时性流动资产的来源是临时性负债。

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 下列属于自利行为原则应用领域的有（）。
A．分工理论
B．委托-代理理论
C．沉没成本的概念
D．机会成本的概念

【◆参考答案◆】：B, D

【◆答案解析◆】：选项A属于比较优势原则的应用，选项C属于净增效益原则的应用。

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 确定流动资产最佳的投资规模时，需要考虑的成本包括（）。
A．持有成本
B．管理成本
C．短缺成本
D．机会成本

【◆参考答案◆】：A, C

【◆答案解析◆】：流动资产的持有成本随流动资产投资规模的扩大而增加，短缺成本随投资规模的扩大而减少，在两者相等时流动资产达到最佳的投资规模。

(8)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 计算题：假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中⑴～⑾位置的数字。

【◆参考答案◆】：1)由无风险资产的性质，有：⑵=⑶=⑷=02)由市场组合的性质，有：⑹=⑺=13)依据资本资产定价模型，由A股票，有：R+1.3×(K-R)=22%由B股票，有：R+0.9×(K-R)=16%解得：R=2.5%K-R=15%则：⑴=2.5%⑸=15%+2.5%=17.5%4)依据β系数计算公式，由A股票，有：1.3=⑻/0.1×0.65解得：⑻=0.2由B股票，有：0.9=0.15/0.1×⑼解得：⑼=0.65)依据资本资产定价模型，由C股票，有：2.5%+⑾×15%=31%解得：⑾=1.96)依据β系数计算公式，由C股票，有：1.9=⑽/0.1×0.2解得：⑽=0.95

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 用计划分配法分配辅助生产费用，具有的特点包括()。
A．便于考核和分析各受益单位的成本
B．计算结果最准确
C．便于分清各单位的经济责任
D．成本分配不够准确，适用于辅助生产劳务计划单位成本比较准确的企业

【◆参考答案◆】：A, C, D

【◆答案解析◆】：本题的主要考核点是辅助生产费用分配的计划分配法的特点。计划分配法是指辅助生产为各受益单位提供的劳务，都按劳务的计划单位成本进行分配，辅助生产车间实际发生的费用(包括辅助生产内部交互分配转入的费用)与按计划单位成本分配转出的费用之间的差额采用简化计算方法全部计入管理费用。这种分配方法便于考核和分析各受益单位的成本，便于分清各单位的经济责任。但成本分配不够准确，适用于辅助生产劳务计划单位成本比较准确的企业。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于期权的表述中，不正确的是（）
A．投资人购买期权合约必须支付期权费，作为不承担义务的代价
B．期权属于衍生金融工具
C．一个公司的股票期权在市场上被交易，说明该公司从期权市场上筹集了资金
D．期权出售人不一定拥有标的资产，期权购买人也不一定真的想购买标的资产

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：一个公司的股票期权在市场上被交易，该期权的源生股票发行公司并不能影响期权市场，该公司并不从期权市场上筹集资金。【该题针对"期权的基本概念"知识点进行考核】