下列关于定期预算法和滚动预算法的说法中，正确的有()

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于定期预算法和滚动预算法的说法中，正确的有()
A．定期预算法是以固定不变的会计期间作为预算期间编制预算的方法
B．采用定期预算法编制预算能够适应连续不断的业务活动过程预算管理
C．运用滚动预算法编制预算，使预算期间依时间顺序向后滚动，能够保持预算的持续性
D．滚动有利于充分发挥预算的指导和控制作用

【◆参考答案◆】：A, C, D

【◆答案解析◆】：采用定期预算法编制预算，保证预算期间与会计期间在时期上配比，便于依据会计报告的数据与预算的比较，考核和评价预算的执行结果。但不利于前后各个期间的预算衔接，不能适应连续不断的业务活动过程预算管理。所以选项B的说法不正确。

(2)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 计算题：A公司是一家处于成长阶段的上市公司，正在对2010年的业绩进行计量和评价，有关资料如下：(1)A公司2010年的销售收入为2500万元，营业成本为1340万元，销售及管理费用为500万元，利息费用为236万元。(2)A公司2010年的平均总资产为5200万元，平均金融资产为100万元，平均经营负债为100万元，平均股东权益为2000万元。(3)目前资本市场上等风险投资的权益成本为12%，税前净负债成本为8%;2010年A公司董事会对A公司要求的目标权益净利率为15%，要求的目标税前净负债成本为8%。(4)A公司适用的企业所得税税率为25%。要求：

【◆参考答案◆】：(1)税后经营净利润=(2500-1340-500)×(1-25%)=495(万元) 税后利息支出=236×(1-25%)=177(万元) 净利润=(2500-1340-500-236)×(1-25%)=318(万元) (或者净利润=495-177=318(万元)) 平均经营资产=5200-100=5100(万元) 平均净经营资产=5100-100=5000(万元) 净经营资产净利率=495/5000=9.9% 权益净利率=318/2000=15.9% (2)平均净负债=5000-2000=3000(万元) 加权平均必要报酬率=15%×(2000/5000)+8%×(1-25%)×(3000/5000)=9.6% 剩余经营收益=495-5000×9.6%=15(万元) 剩余净金融支出=177-3000×8%×(1-25%)=-3(万元) 剩余权益收益=318-2000×15%=18(万元) (3)加权平均资本成本=12%×(2000/5000)+8%×(1-25%)×(3000/5000)=8.4% 披露的经济增加值=495+200×(1-25%)-(5000+200)×8.4%=208.2(万元) (4)剩余收益基础业绩评价的优点： ①剩余收益着眼于公司的价值创造过程。剩余收益理念的核心是获取超额收益，即为股东创造价值。 ②有利于防止次优化。基于剩余收益观念，可以更好的协调公司各个部门之间的利益冲突，促使公司的整体利益最大化。 剩余收益基础业绩评价的缺点： ①不便于不同规模的公司和部门的业绩比较。剩余收益指标是一个绝对数指标，因此不便于不同规模的公司和部门的比较，使其有用性下降。 ②依赖于会计数据的质量。如果资产负债表和损益表的数据不可靠，剩余收益也不会可靠，业绩评价的结论也就不可靠。 经济增加值基础业绩评价的优点： ①经济增加值直接与股东财富的创造相联系。 ②经济增加值不仅仅是一种业绩评价指标，它还是一种全面财务管理和薪金激励体制的框架。 ③经济增加值的吸引力主要在于它把资本预算、业绩评价和激励报酬结合起来了。 经济增加值基础业绩评价的缺点： ①由于经济增加值是绝对数指标，它的缺点之一是不具有比较不同规模公司业绩的能力。 ②经济增加值也有许多和投资报酬率一样误导使用人的缺点，例如处于成长阶段的公司经济增加值较少，而处于衰退阶段的公司经济增加值可能较高。 ③不利于建立一个统一的规范。而缺乏统一性的业绩评价指标，只能在一个公司的历史分析以及内部评价中使用。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于资本结构理论的说法中，不正确的是（）。
A．代理理论、权衡理论、有税MM理论都认为企业价值最大时的资本结构是最优资本结构
B．按照优序融资理论的观点，管理者偏好首选留存收益筹资
C．按照无税的MM理论，负债比重不影响权益资本成本和加权平均资本成本
D．按照有税的MM理论，负债比重越高权益资本成本越高，加权平均资本成本越低

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：按照有企业所得税条件下的MM理论，有负债企业的价值＝无负债企业的价值+债务利息抵税收益的现值，随着企业负债比例的提高，企业价值也随之提高，在理论上，全部融资来源于负债时，企业价值达到最大；按照权衡理论的观点，有负债企业的价值＝无负债企业的价值+利息抵税的现值-财务困境成本的现值；按照代理理论的观点，有负债企业的价值＝无负债企业的价值+利息抵税的现值-财务困境成本的现值-债务的代理成本现值+债务的代理收益现值，所以，选项A的说法正确；按照优序融资理论的观点是，考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益筹资，然后是债务筹资（先普通债券后可转换债券），而将发行新股作为最后的选择，故选项B的说法正确；按照无税的MM理论负债比重越高权益资本成本越高，加权平均资本成本不变，选项C错误；按照有税MM理论有债务企业的权益资本成本等于相同风险等级的无负债企业的权益资本成本加上与以市值计算的债务与权益成比例的风险报酬，且风险报酬取决于企业的债务比例以及所得税税率，选项D正确。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 下列资本结构的调整，有助于降低债务成本的有()。
A．利用税后留存归还债务，以降低债务比重
B．将可转换债券转换为普通股
C．以公积金转增资本
D．筹集权益资金，提前偿还长期债务

【◆参考答案◆】：A, B, D

【◆答案解析◆】：以公积金转增资本是所有者权益内的此增彼减，不会影响债务比重，所以不会影响债务成本。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 根据相对价值法计算得出的价值是目标企业价值的（）
A．内在价值
B．账面价值
C．清算价值
D．相对价值

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：相对价值法所得结论是相对于可比企业来说的，以可比企业价值为基准，是一种相对价值，而非目标企业的内在价值。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 根据企业破产法律制度的规定,申请人向人民法院提出破产申请后,在一定期限内可以撤回破产申请,该期限是()。
A．法院受理案件之前
B．法院作出破产宣告之前
C．破产清算组成立之前
D．破产程序终结之前

【◆参考答案◆】：A

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项措施中，可以用来协调股东和经营者的利益冲突的有（）。
A．股东向企业派遣财务总监
B．股东给予经营者股票期权
C．股东给予经营者绩效股
D．股东寻求立法保护

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：可以用来协调股东和经营者的利益冲突的方法是监督和激励，选项A可以使得股东获取更多的信息，便于对经营者进行监督，选项B．C属于激励的具体措施。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于影响债券价值因素的论述中，正确的有（）
A．当折现率保持不变时，随着时间的延续，债券价值总体趋势是越来越接近其面值
B．票面利率低于折现率时，债券将以折价方式出售
C．折价出售的债券，随着付息频率的加快，其价值会下降
D．随着到期时间的缩短，债券价值对折现率特定变化的反应越来越不灵敏

【◆参考答案◆】：B, C, D

【◆答案解析◆】：本题的主要考核点是有关影响债券价值因素的论述。当折现率一直保持至到期日不变时，随着时间的延续，债券价值总体趋势越来越接近其面值，其前提是分期付息债券，对于到期一次还本付息债券不成立，到期一次还本付息债券的到期日价值是本息和，不是面值。

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 某人买入一份看涨期权，执行价格为21元，期权费为3元，则（）
A．只要市场价格高于21元，投资者就能盈利
B．只要市场价格高于24元，投资者就能盈利
C．投资者的最大损失为3元
D．投资者最大收益不确定

【◆参考答案◆】：B, C, D

【◆答案解析◆】：看涨期权的买入方需要支付期权费3元，因此，未来只有标的资产市场价格与执行价格的差额大于3元（即标的资产的市场价格高于24元），才能获得盈利，所以选项A错误，选项B正确。如果标的资产价格下跌，投资者可以放弃权利，从而只损失期权费3元，因此选项C正确。看涨期权投资者的收益根据标的资产价格的上涨幅度而定，由于标的资产价格的变化不确定，从而其收益也就是不确定的，因此选项D正确。【该题针对"期权的到期日价值"知识点进行考核】

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 下列预算中，不属于财务预算的有（）。
A．短期现金收支预算
B．销售预算
C．直接材料预算
D．产品成本预算

【◆参考答案◆】：B, C, D

【◆答案解析◆】：财务预算是关于资金筹措和使用的预算，包括短期的现金收支预算和信贷预算，以及长期的资本支出预算和长期资金筹措预算。选项B．C．D都属于营业预算。