甲公司2008年的营业净利率比2007年下降5%，总资产周转率提高l0%，假定其他条件与2007年相同，那么甲公司200

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司2008年的营业净利率比2007年下降5%，总资产周转率提高l0%，假定其他条件与2007年相同，那么甲公司2008年的净资产收益率比2007年提高()。
A．4.5%
B．5.5%
C．10%
D．10.5%

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：(1+10%)×(1-5%)-1=4.5%

(2)【◆题库问题◆】：[多选] 作业成本法的优点包括（）。
A．可以获得更准确的产品和产品线成本
B．有助于改进成本控制
C．为战略管理提供信息支持
D．有利于管理控制

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：作业成本法的优点包括：①可以获得更准确的产品和产品线成本；②有助于改进成本控制；③为战略管理提供信息支持。作业成本法不利于管理控制，所以选项D不是答案

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于资本结构理论的表述中，正确的有()。
A．根据MM理论，当存在企业所得税时，企业负债比例越高，企业价值越大
B．根据权衡理论，平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本是确定最优资本结构的基础.
C．根据代理理论，当负债程度较高的企业陷入财务困境时，股东通常会选择投资净现值为正的项目
D．根据优序融资理论，当存在外部融资需求时，企业倾向于债务融资而不是股权融资

【◆参考答案◆】：A, B, D

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中，属于直接人工效率差异形成原因的有（）。
A．工作环境不良
B．劳动情绪不佳
C．产量太少无法发挥批量节约优势
D．加班

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：本题考核直接人工效率差异形成的原因。直接人工效率差异的形成原因，包括工作环境不良、工人经验不足、劳动情绪不佳、新工人上岗太多、机器或工具选用不当、设备故障较多、作业计划安排不当、产量太少无法发挥批量节约优势等。选项D是工资率差异形成的原因。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 某投资人准备投资于A公司的股票，A公司没有发放优先股，2011年的有关数据如下：每股账面价值为160元，每股收益为20元，每股股利为5元，A公司股票目前市价为每股150元，该公司预计未来不增发股票，并且保持经营效率和财务政策不变，目前国库券利率为5%，证券市场平均收益率为10%，A公司普通股预期收益的标准差为12%。整个股票市场组合收益的标准差为3%，A公司普通股与整个股票市场间的相关系数为0.4。则A公司每股股票的价值为()元。
A．160
B．207.41
C．207.86
D．207

【◆参考答案◆】：B

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 某投资项目的经营期为5年，无建设期，投产后每年的现金净流量均为200万元，固定资产初始投资为350万元，项目的资本成本为10%，(P/A，10%，5)=3.7908，则该投资项目的等额年金额为()万元。
A．263.80
B．92.33
C．211.10
D．107.67

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：等额年金额=净现值/年金现值系数=(200×3.7908-350)/3.7908=107.67(万元)。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 下列有关期权价格表述正确的是（）。
A．股票波动率越大，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高
B．执行价格越高，看跌期权的价格越高，看涨期权价格越低
C．到期时间越长，美式看涨期权的价格越高，美式看跌期权价格越低
D．无风险利率越高，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：股票波动率越大，期权的价格越高。到期日相同的期权，执行价格越高，涨价的可能空间少，所以看涨期权的价格越低，而执行价格越高，降价的可能空间多，看跌期权的价格越高；执行价格相同的期权，到期时间越长，美式期权的价格越高，无论看涨还是看跌期权都如此；无风险利率越高，执行价格的现值越小，看涨期权的价格越高，而看跌期权的价格越低。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 下列表述中不正确的是（）。
A．投资者购进被低估的资产，会使资产价格上升，回归到资产的内在价值
B．市场越有效，市场价值向内在价值的回归越迅速
C．股票的期望报酬率取决于股利收益率和资本利得收益率
D．股票的价值是指其实际股利所得和资本利得所形成的现金流入量的现值

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：本题的考点是市场价值与内在价值的关系。内在价值与市场价值有密切关系。如果市场是有效的，即所有资产在任何时候的价格都反映了公开可得的信息，则内在价值与市场价值应当相等，所以选项A．B是正确的表述；股东投资股票的收益包括两部分，一部分是股利，另一部分是买卖价差，即资本利得，所以股东的期望报酬率取决于股利收益率和资本利得收益率，选项C是正确的表述；资本利得是指买卖价差收益，而股票投资的现金流入是指未来股利所得和售价，因此股票的价值是指其未来股利所得和售价所形成的现金流入量的现值，选项D是错误表述。

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 某投资项目的计算期为5年，净现值为10000元，行业基准折现率为10%，5年期、折现率为10%的年金现值系数为3.791，则该项目净现值的等额年金为（）元。
A．2000.00
B．2637.83
C．37910.26
D．50000.83

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：项目净现值的等额年金=项目的净现值／年金现值系数=10000/3.791=2637.83（元）

(10)【◆题库问题◆】：[单选] A公司刚刚发行三年期债券，面值100元。票面利率为10%，每季度付息一次，发行时市场利率为12%。下列说法中不正确的是（）。
A．该债券报价票面利率为10%
B．该债券有效年票面利率为10.38%
C．该债券计息周期利率为2.5%
D．债券的发行价格为105.03

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：对于一年内付息多次的债券来说，给出的票面利率指的是报价利率，所以该债券的报价票面利率为10%，有效年票面利率为（1＋10%/4）4－1＝10.38%，选项A和B的说法正确；由于有效周期利率＝报价利率/一年内付息的次数，所以本题中有效周期利率＝10%/4＝2.5%；债券发行价格=100×2.5%×（P/A，3%，12）+100×（P/F，3%，12）=100×2.5%×9.9540+100×0.7014=95.03（元），所以选项D的说法不正确。