下列关于股票回购意义的说法不正确的是（ ）。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于股票回购意义的说法不正确的是（）。
A．现金股利的代替
B．减少了公司自由现金流，降低了管理层的代理成本
C．降低了每股收益
D．向市场传递股价被低估的信号

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：股票回购是指公司在有多余现金时，向股东回购自己的股票，以此来代替现金股利。股票回购使普通股的股数减少，每股股利增加，从而会使股价上升，所以一般每股收益会提高，所以C项错误；股东因此获得资本利得，这相当于公司支付给股东现金股利，所以可以将股票回购看作是一种现金股利的替代方式，所以A项正确；股票回购减少了公司自由现金流，起到了降低管理层代理成本的作用，所以B项表述正确；股票发行被认为是公司股票被高估的信号，如果管理层认为公司目前的股价被低估，通过回购股票，向市场传递积极信息，所以D项表述正确。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 甲上市公司2013年度的利润分配方案是每10股派发现金股利12元，预计公司股利可以10%的速度稳定增长，股东要求的收益率为12%。于股权登记日，甲公司股票的预期价格为( )元。
A．60
B．61.2
C．66
D．67.2

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：股票的价格=1.2×(1+10%)/(12%-10%)+1.2=67.2(元)。（这个题要注意是在股权登记日求甲公司股票的预期价格。在股权登记日时2013年的股利还没有发放。）

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 下列说法中正确的有（　）。
A．影响杠杆贡献率的因素是净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆
B．经营差异率是衡量借款是否合理的重要依据之一
C．提高杠杆贡献率的根本途径是提高净财务杠杆
D．提高经营差异率的根本途径是提高净经营资产净利率

【◆参考答案◆】：A B D

【◆答案解析◆】：杠杆贡献率＝（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆，所以，选项A的表述正确。经营差异率是衡量借款是否合理的重要依据之一，如果经营差异率为正，借款可以增加股东报酬，如果为负，借款会减少股东报酬，所以，选项B的表述正确。依靠提高净财务杠杆来增加杠杆贡献率是有限度的，所以选项C的表述不正确。税后利息率的高低由资本市场决定，提高经营差异率的根本途径是提高净经营资产净利率，所以，选项D的表述正确。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（　）。
A．筹资速度快
B．筹资弹性大
C．筹资成本小
D．筹资风险小

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：与其他筹资方式相比，普通股筹措资本具有如下优点：（1）没有固定利息负担。（2）没有固定到期日。（3）筹资风险小。（4）能增加公司的信誉。（5）筹资限制较少。所以选项D是正确的。应该选择D选项。

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 制定正常标准成本时，直接材料价格标准应包括( )。
A．运输费
B．仓储费
C．入库检验费
D．运输途中的合理损耗

【◆参考答案◆】：A C D

【◆答案解析◆】：直接材料的价格标准是预计下一年度实际需要支付的进料单位成本，包括发票价格、运费、检验和正常损耗等。选项B是属于储存环节的成本，不属于进料环节的成本。

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（　　）。
A．动态投资回收期
B．净现值
C．内含报酬率
D．现值指数

【◆参考答案◆】：B D

【◆答案解析◆】：动态投资回收期其指标大小与折现率同向变动；内含报酬率指标是方案本身的报酬率，其指标大小不受折现率高低的影响。

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 在进行标准成本差异分析时，通常把变动成本差异分为价格脱离标准造成的价格差异和用量脱离标准造成的数量差异两种类型。下列标准成本差异中，通常应由生产部门负责的有（　）
A．变动制造费用的价格差异
B．变动制造费用的数量差异
C．直接材料的价格差
D．直接人工的数量差异

【◆参考答案◆】：A B D

【◆答案解析◆】：变动制造费用的价格差异是指变动制造费用的实际小时分配率脱离标准，按实际工时计算的金额，反映耗费水平的高低，它是部门经理的责任，也就是由生产部门负责，因此选项A正确，符合题意；变动制造费用的数量差异的形成原因与直接人工的数量差异相同，因此选项B正确，符合题意；直接材料的价格差异是在采购过程中形成的，不应由耗用材料的生产部门负责，而应由采购部门对其作出说明，所以选项C错误；直接人工的数量差异是指实际工时脱离标准工时，其差额按标准工资率计算确定的金额，它主要是生产部门的责任，即选项D正确，符合题意； 综上，正确答案为ABD。

(8)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 确定企业当库存零件水平为多少时应进行生产准备。 （以一天的材料消耗量为最小单位）威腾企业生产中使用的C标准件既可自制也可外购。若自制，单位生产成本为65元，每次生产准备成本500元，年固定生产准备成本为50000元，每次生产准备时间需要3天，每日产量30件;若外购，购入价格是单位自制成本的1.5倍，从发出订单至货物到达需要2天时间，一次订货运输费2700元，每次订货的检验费300元。C标准件全年共需耗用5000件，企业存货占用资金的资本成本率为10%，单件存货保险费为1元，存货残损变质损失为每件3元，假设一年工作天数为300天，单位缺货成本为10元。

【◆答案解析◆】：略。

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 下列部门中，通常应对直接材料价格差异负责的是（　）。
A．采购部门
B．生产部门
C．行政部门
D．人事部门

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：材料价格差异是在采购过程中形成的。不应由耗用材料的生产部门负责，而应由采购部门对其作出说明。

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 下列金融工具在货币市场中交易的有( )。
A．股票
B．银行承兑汇票
C．期限为3个月的政府债券
D．期限为12个月的可转让定期存单

【◆参考答案◆】：B C D

【◆答案解析◆】：金融市场可以分为货币市场和资本市场。货币市场工具包括国库券、可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等。资本市场的工具包括股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款。