在利用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中正确的有()

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 在利用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中正确的有()
A．项目风险与企业当前资产的平均风险相同时，则可以使用企业当前资本成本作为折现率
B．评价投资项目的风险调整折现率法会夸大远期现金流量的风险
C．如果净财务杠杆大于零，实体现金流量不包含财务风险，股权流量包含财务风险，股权现金流量比实体现金流量应使用更高的折现率
D．投资项目的报酬率超过资本成本时，企业的价值将增加

【◆参考答案◆】：B, C, D

【◆答案解析◆】：项目风险与企业当前资产的平均风险相同，只是使用企业当前资本成本作为折现率的必要条件之一，而非全部条件，还应满足等资本结构假设，选项A错误。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 有一纯贴现债券，面值1000元，期限为10年，假设折现率为5%，则它的购买价格应为()。
A．920.85
B．613.9
C．1000
D．999.98

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：纯贴现债券的价值=1000×(P/F，5%，10)=1000×0.6139=613.9(元)参见教材141页。【该题针对“债券估价”知识点进行考核】

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 作为评价投资中心业绩的指标，“剩余收益”的优点有()
A．与增加股东财富目标一致
B．适宜于不同部门之间的比较
C．克服部门经理投资决策次优化
D．可以使用不同的风险调整资本成本

【◆参考答案◆】：A, C, D

【◆答案解析◆】：剩余收益为绝对数指标，不便于不同规模的部门之间的比较，所以B不对；剩余收益作为业绩评价指标，它的主要优点是与增加股东财富的目标一致。可以克服使用比率来衡量部门业绩带来的次优化问题，所以A．C正确。因为剩余收益＝部门营业利润－部门平均总资产应计报酬＝部门营业利润－部门平均总资产×要求的报酬率，从公式可以看出"剩余收益"可以使用不同的风险调整资本成本，所以选项D正确。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 下列有关证券市场线的表述中，不正确的有（）。
A．风险价格＝β×（Rm－Rf）
B．横轴是以β值表示的风险
C．预期通货膨胀率提高时，无风险利率会随之提高
D．投资者对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越小

【◆参考答案◆】：A, D

【◆答案解析◆】：风险价格＝Rm－Rf，风险报酬率＝β×（Rm－Rf），所以，选项A的说法不正确。证券市场线的斜率＝风险价格，指的是在市场均衡状态下，投资者为补偿承担超过无风险收益的平均风险而要求的额外收益。投资者对风险的厌恶感越强，要求的风险补偿越高，因此，证券市场线的斜率就越大，选项D的说法不正确。证券市场线的横轴是β值，纵轴是要求的收益率，因此选项B的说法正确。而无风险利率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，所以，选项C的说法正确。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是()
A．利用短期借款增加对流动资产的投资
B．为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同
C．补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量
D．提高流动负债中的无息负债比率

【◆参考答案◆】：C

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于风险的说法中，下列正确的有()。
A．风险就是危险与机会并存
B．由于投资分散化可以降低风险，作为投资人的企业，承担的风险可能会小于企业单项资产的风险
C．由于投资分散化可以降低风险，作为股东个人所承担的风险可能会小于他投资的各个企业的风险
D．投资对象的风险具有客观性

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 按照我国的会计准则，满足下列哪些标准之一，即应认定为融资租赁()
A．在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人
B．租赁期占租赁资产使用寿命的70%以上
C．承租人租赁开始日的最低租赁付款额的现值等于或大于租赁开始
D．始日资产公允价值的85%
E．D．租赁资产性质特殊，如果不做重新改制，只有承租人才能使用

【◆参考答案◆】：A, D

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 短期债务筹资的特点包括（）。
A．筹资成本较低
B．筹资富有弹性
C．筹资风险较低
D．筹资速度快

【◆参考答案◆】：A, B, D

【◆答案解析◆】：短期债务筹资的特点包括：筹资速度快，容易取得；筹资富有弹性；筹资成本较低；筹资风险高。

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 企业2006年新增留存收益500万元，所计算的可持续增长率为10%，若2007年不增发新股和回购股票，且能保持财务政策和经营效率不变，预计2007年的净利润可以达到1100万元，则下列说法正确的有()。
A．2007年的销售增长率为10%
B．2006年的净利润为1000万元
C．2006年的利润留存率为50%
D．2007年的利润留存率为50%

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：由于2006年可持续增长率为10%，且2007年不增发新股和回购股票，保持财务政策和经营效率不变，所以，2006年的可持续增长率=2007年的销售增长率=2007年的净利润增长率=10%，因此，2007年的净利润=2006年的净利润×(1+10%)，即：2006年的净利润=2007年的净利润/(1+10%)=1100/(1+10%)=1000(万元)，2006年的利润留存率=500/1000×100%=50%，因为2007年保持2006年的财务政策不变，所以，2007年的利润留存率不变，仍然为50%。【该题针对"可持续增长率"知识点进行考核】

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 下列方法中，属于联产品联合成本分配方法的有()。
A．售价法
B．实物数量法
C．约当产量法
D．不计算在产品成本法

【◆参考答案◆】：A, B

【◆答案解析◆】：约当产量法和不计算在产品成本法属于完工产品和在产品的成本分配方法