以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是（）。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是（）。
A．剩余股利政策
B．固定股利政策
C．固定股利支付率政策
D．低正常股利加额外股利政策

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：本题的主要考核点是固定股利政策的特点。虽然固定股利政策和低正常股利加额外股利政策均有利于保持股价稳定，但最有利于股价稳定的应该是固定股利政策。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 已知某企业（适用的所得税税率为25%）某投资项目经营期每年的税后经营净利润为200万元，折旧摊销为100万元。因该项目于企业的另一项目存在互补关系，导致另一项目的年收入增加200万元，则该投资项目该年的净现金流量为（）万元。
A．300
B．500
C．150
D．450

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：本题考核所得税和折旧对现金流量的影响。净现金流量为200＋100＋200×（1－25%）＝450

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司上年净利润为250万元，上年年初流通在外的普通股为100万股，上年5月1日增发了40万股普通股，上年10月31日回购了10万股普通股，年末的流通在外的普通股股数为130万股。甲公司的优先股为50万股，优先股股息为每股1元。如果上年末普通股的每股市价为24元，甲公司的市盈率为（）。
A．12
B．15
C．18
D．22.5

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：上年末流通在外普通股的加权平均股数＝100＋40×8/12－10×2/12＝125（万股），普通股每股收益＝（250－50×1）/125＝1.6，市盈率＝每股市价/每股收益＝24/1.6＝15。

(4)【◆题库问题◆】：[单选,A2型题,A1/A2型题] 在“壮水之主，以制阳光”中，“阳光”之义为（）
A．太阳之光
B．阴虚内热
C．阳虚内寒
D．阳气灼盛

【◆参考答案◆】：B

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 新上市的基建公司的股票发行定价适合采用的股票发行定价法是（）
A．市盈率法
B．净资产倍率法
C．销售收入倍率法
D．现金流量折现法

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：新上市的基建公司前期投资大，初期回报不高，上市时的利润率偏低，应该对公司未来收益进行分析和预测，以便比较准确的反映公司的整体和长远利益，适合采用现金流量折现法。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 股利所有权与股票本身分离的日期指的是()。
A．股利宣告日
B．股权登记日
C．除息日
D．股利支付日

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：除息日也称除权日，是指股利所有权与股票本身分离的日期，即将股票中含有的股利分配权利予以解除，即在除息日当日及以后买入的股票不再享有本次股利分配的权利。

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 在企业可持续增长的情况下，下列计算各本期增加额的公式中，正确的有（）
A．本期资产增加＝（本期销售增加/基期销售收入）×基期期末总资产
B．本期负债增加＝基期销售收入×销售净利率×利润留存率×（基期期末负债/基期期末股东权益）
C．本期股东权益增加＝基期销售收入×销售净利率×利润留存率
D．本期销售增加＝基期销售收入×（基期净利润/基期其初股东权益）×利润留存率

【◆参考答案◆】：A, D

(8)【◆题库问题◆】：[问答题,案例分析题] 计算题：甲公司目前有一个好的投资机会，急需资金1000万元。该公司财务经理通过与几家银行进行洽谈，初步拟定了三个备选借款方案。三个方案的借款本金均为1000万元，借款期限均为五年，具体还款方式如下：方案一：采取定期支付利息，到期一次性偿还本金的还款方式，每半年末支付一次利息，每次支付利息40万元。方案二：采取等额偿还本息的还款方式，每年年末偿还本息一次，每次还款额为250万元。方案三：采取定期支付利息，到期一次性偿还本金的还款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息80万元。此外，银行要求甲公司按照借款本金的10%保持补偿性余额，对该部分补偿性余额，银行按照3%的银行存款利率每年年末支付企业存款利息。要求：

【◆参考答案◆】：方案1:半年的利率=40/1000=4%，有效年利率=(F/P，4%，2)-1=8.16% 方案2：按照1000=250×(P/A，i，5)计算，结果=7.93% 方案3：按照1000×(1-10%)=(80-1000×10%×3%)×(P/A，i，5)+1000×(1-10%)×(P/F，i，5)计算 即按照900=77×(P/A，i，5)+900×(P/F，i，5)计算 当i=8%时，77×(P/A，i，5)+900×(P/F，i，5)=77×3.9927+900×0.6806=919.98 当i=9%时，77×(P/A，i，5)+900×(P/F，i，5)=77×3.8897+900×0.6499=884.42 根据(i-8%)/(9%-8%)=(900-919.98)/(884.42-919.98)得到：i=8.56% 甲公司应当选择方案二

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 下列各项中，不属于发行可转换债券公司设置赎回条款目的的是（）。
A．促使债券持有人转换股份
B．能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失
C．限制债券持有人过分享受公司收益大幅度上升所带来的回报
D．保护债券投资人的利益

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：设置赎回条款是为了促使债券持有人转换股份，因此又被称为加速条款。它同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失；或限制债券持有人过分享受公司收益大幅度上升所带来的回报。选项D，设置赎回条款保护的是发行公司的利益。

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 关于项目净现值计算的两种方法“实体现金流量法”和“股权现金流量法”，下列说法正确的有（）。
A．两种方法计算的净现值相等
B．实体净现值比股权净现值计算简洁
C．股权现金流量的风险比实体现金流量风险大
D．增加债务会降低加权平均资本成本

【◆参考答案◆】：B, C

【◆答案解析◆】：两种方法计算的净现值没有实质区别。如果实体现金流量折现后为零，则股权现金流量折现后为零；如果实体现金流量折现后为正值，则股权现金流量折现后也为正值。只是同时为正数或同时为负数，但是数值不一定相等，所以选项A不正确。如果市场是完善的，增加债务比重不一定会降低加权平均成本，因为股东要求的报酬率会因财务风险增加而提高，并完全抵消增加债务的好处。即使市场不够完善，增加债务比重导致的加权平均成本降低，也会大部分被权益成本增加所抵消，所以选项D不正确。